AI需要の高まりとECの大型セールが、同時期にAmazonの株価を左右しています。クラウドではGPU予約料金の値上げ、小売ではPrime Dayの売上前倒しが重なり、投資家の注目が集まっています。

この記事でわかること

  • AWSのGPU向けCapacity Blocksが7月1日から約20%値上げされる理由と対象
  • Prime Day期間の米国オンライン売上264億ドルと、客単価低下の実態
  • 四半期業績の見え方が変わる「売上前倒し」の規模

AWSがGPU予約料金を約20%値上げ

https://aws.amazon.com/ec2/capacityblocks/pricing/

Amazon Web Services（AWS）は、機械学習向けGPUインスタンスの予約サービス「Amazon EC2 Capacity Blocks for ML」の料金を、2026年7月1日から約20%引き上げます。AWS公式の価格ページでは、変更理由を「需給に基づく定期的な価格更新」と説明しています。

Capacity Blocksは、AIの学習や推論に使うGPU容量を事前に確保する仕組みです。予約時点の料金が適用され、開始日が値上げ後でも購入時の単価が維持されます。今回の対象はP6-B300、P6-B200、P5、P5e、P5en、P4deの各GPUファミリーで、それ以外のEC2料金は据え置きです。

新しいアクセラレータ単価は、P6-B300が時間あたり14.04ドル、P6-B200が12.355ドル、P5（米国リージョン）が5.191ドルです。2026年1月にも同サービスで約15%の値上げがあり、半年で累計35%超の上昇となります。GPU不足と高帯域幅メモリ（HBM）の供給制約が背景にあり、Business Insiderはクラウド事業者がコスト上昇を顧客に転嫁しやすい構造だと報じています（参考）。

値上げがAWS成長率に与えるインパクト

Bank of Americaのアナリストは、今回の調整で2026年下半期のAWS成長率に1〜2ポイント上乗せされると試算しています。顧客が実際に支払う実効価格は2022年の底値からすでに上昇しており、GPU需要の強さが価格設定力につながっていると分析しています。

同社はOpenAIとAnthropicがAWSインフラへの投資を拡大している点も重視しています。AWS第1四半期の売上は前年比28%増の376億ドルで、3年ぶりの高い伸びを記録しました。AIワークロード向けの大規模な設備投資と並行して、需要に応じた値上げを進める姿勢が浮き彫りになっています。

一方で、AzureやGoogle CloudとのAI分野での競争、巨額のAWS投資による利益率圧力、マクロ悪化時の需要減速など、リスクも指摘されています。

Prime Dayで264億ドル ただし客単価は低下

2026年6月23日から26日にかけて開催されたPrime Dayでは、Adobe Analyticsの集計で米国のオンライン小売支出が約264億ドル、前年比9%増となりました。同社の事前予測264億3000万ドルをわずかに上回る結果です（参考）。

割引率は概ね昨年並みでしたが、消費者調査会社Numeratorのデータでは、Amazon上の平均注文額が11%減少し、満足度スコアも低下しています。日用品や食料品など低単価カテゴリへのシフトが進み、大型家電や高額商品への慎重さが残る買い方です。CNBCも、インフレ下で消費者が計画的に買い物をする傾向を報じています（参考）。

それでもBank of Americaは、北米小売セグメントが前年比約14%成長し、市場予想をわずかに上回る見通しを維持しています。グローバル全体では中一桁台のGMV成長を見込み、一部の国際イベントが第3四半期にずれ込む点は織り込み済みです。

四半期ごとの業績見通しが変わる理由

今回のPrime Dayは日程の関係で、第2四半期に70億〜80億ドル規模の売上が第3四半期から前倒しされたとBank of Americaは推計しています。通年の実力値は変わらなくても、第3四半期のガイダンスだけが弱く見える可能性があります。短期の株価変動要因になり得る一方、年間ベースの成長ストーリーは損なわれないという見方です。

Bank of AmericaはAmazon株に「買い」格付けを維持し、目標株価を310ドルとしています。Prime Dayの堅調な需要とAWSのGPU価格改定が重なり、下半期の成長イメージが整理されつつあると評価しています。記事執筆時点（6月30日）の株価は238.07ドルで、直近1か月で約10.6%下落、年初来では約3%上昇です。

AIインフラとECの両輪が投資判断の焦点

AmazonにとってAWSとEC小売は収益の柱です。GPU向けクラウド料金の値上げはAI投資回収の手段として機能し、Prime Dayの売上前倒しは四半期の見え方を一時的に乱します。どちらも「需要の強さ」と「価格設定力」を示す指標として、今後の決算発表で注目が続きます。